如何利用扣稅年金QDAP安享晚年？合資格延期年金保單QDAP產品大比拼

三月 02, 2026

隨着預期壽命不斷延長，退休開支成為不少人的難題。為鼓勵市民及早為退休生活儲蓄，政府推出 「合資格延期年金保單」( QDAP ），讓投保人享有稅務優惠。投保人於在職時供款，保險公司會透過投資累積保單的現金價值，當投保人達到某退休年齡，便可獲得年金入息，自製長糧。

根據政府統計處《香港人口推算2020–2069》*，長者人口將由2019年的132萬增至2039年的252萬，屆時有三分一人口是長者。人口老化令人意識到退休規劃的重要，而扣稅優惠更帶動QDAP的需求，尤其吸引高薪一族。基於退休規劃為考慮，10Life以相近的情況來比較產品，假設投保人為45歲男性，供款10年，並於一般退休年齡65歲（或最接近年期）開始獲得年金入息。

揀選QDAP的入息期　考慮預期壽命至關重要

除退休年齡外，投保人亦要考慮所需的入息期，這關乎大家的預期壽命，有人按平均壽命來規劃，選擇入息期至85至90歲的QDAP，也有人預計自己會長命百歲，就可留意派至100歲的QDAP。市場上的QDAP計劃靈活多樣，提供不同的供款、入息期選項，客戶要了解個人需要，細心選擇。

圖表1顯示，安盛、宏利、及永明金融均提供入息期為65至85歲的QDAP。保誠QDAP入息期較遲起步，70歲才開始派錢至90歲。若期望派息至長命百歲，上述產品中只有永明金融QDAP的入息期至100歲，長達35年，保障更回應到社會人口老化的需求。

保證年金收入不容忽視　派發金額多少與入息期長短息息相關　

談過了入息期，大家自然更關心派發金額。先說保證派發金額，這是保險公司承諾派發的保證年金，對保守的退休規劃尤其重要。圖表2所見，以入息期至85-90歲的QDAP中，永明金融QDAP的保證入息最高，每十年計多於7萬美元；若選擇派息至100歲的版本，永明金融的保證入息每十年計約4.9萬美元，後者的每期保證收入雖被攤薄，但由於入息年期較長（長多15年），夠長命的話，總收入依然較高。所以在衡量產品的選項時，客戶需在入息期及派發金額作取捨。

除了保證年金部分，年金計劃更有非保證回報，令總預期回報通常更加吸引。於圖表3中，若選擇派息至100歲的版本，永明金融QDAP的預期派發金額更可達30萬美元，為總供款的386%。不過預期派發金額受多個因素影響，如保險公司的投資表現、分紅政策及經濟環境等，所以實際金額難以預料。

扣稅效應顯著提升回報　低息環境下保證回報仍增至3.2%

投保QDAP可享高達每年度6萬港幣的免稅額，儼如政府埋單的保費回贈，增強QDAP回報的催化劑，而力度有多強，就視乎客戶的稅率。圖表4顯示了計算扣稅效應前後的期滿內在回報率（IRR），以現時最高17%稅率計，永明金融QDAP 的期滿保證IRR最高，年度化回報達3.2%，在低息的大環境亦算是相當不俗。當然，扣稅後的非保證預期IRR亦會進一步提高，安盛及宏利QDAP的期滿預期IRR稍高，達5%。

人生無常　早期退保或身故怎樣辦？

由45歲供款至派發年金，橫跨人生幾十年。儘管投保時有足夠現金供款，但人生無常，若投保人因急事需退保來作資金周轉，可以取回多少供款呢？保單期內，愈早退保難免損失越大。根據圖表5，於剛供款完畢55歲時退保，投保人可保證取回51%-90%已繳保費。若於65歲退保，圖表中多數產品已可保證回本，最高者永明金融QDAP可取回138%已繳保費。

雖然年金用於對沖長壽風險，但若於保單早期身故（如55歲去世），上述QDAP投保人至少可得相等於已繳保費的保證身故賠償，當中以保誠QDAP的保證身故賠償額最高，達105%已繳保費。若投保人於65歲離世，永明金融QDAP的保證身故賠償額更高達138%已繳保費。

總括而言，消費者在選擇QDAP產品時，宜細閱比較產品，揀選合適的入息期，以合乎自身的退休計劃。了解更多有關豐碩延期年金計劃。

 

資料來源﹕ 10Life

註﹕

  1. 合資格延期年金保單須符合保險業監管局發出的一系列條件，包括：保費總額最少為18萬港元，供款期最少五年；年金領取期最短為十年；年金領取人須年屆50歲或以上方可提取年金；符合以下的披露規定：產品的內部回報率須在其銷售說明書及與保單持有人的相關通訊內清楚註明、須清楚公布保證年金額和浮動年金額（如適用）、附加保障（例如危疾保障、住院現金等）的保費須與合資格延期年金的保費清楚分開。

  2. 上述資料僅供參考並發佈基於相信來自及/或符合可靠及現時的來源。不同公司之產品各有不同特性，因此，不應將此產品比較用作不同產品之直接比較或視為全面分析。此產品比較只作參考之用(資料日期截至2020年1月31日) 。 請查閱本網站的使用條件 (只限繁體中文)。

上述資料只為產品摘要和其內容並不包括完整的保單條款及保障，詳情請與您的理財顧問聯絡。有關釋義和完整的條款及細則的詳情包括主要產品風險，請參閱產品推銷刊物及保單文件。如果保單文件與此產品摘要內容不符，則以保單文件為準。

* 政府統計處之香港人口推算 2020-2069

文章摘要

根據政府統計處推算，到了 2039 年，香港將有三分之一人口為長者（達 252 萬人）。面對人口老化，10Life 以「45 歲男性、供款 10 年、65 歲開始領取年金」為相同標準，橫向測評了安盛、宏利、永明金融及保誠的合資格延期年金（QDAP）產品。

測評指出，在對沖長壽風險的入息期靈活性上，僅有永明金融提供可保障至 100 歲（長達 35 年）的選項。在保證年金收入與身故後 138% 的早期保障方面，永明金融具備領先優勢，且在計入 17% 稅率的扣稅效應後，其期滿保證內部回報率（IRR）可達 3.2%。而安盛與宏利則在包含非保證紅利的預期總回報上表現突出（預期 IRR 達 5%）。投保人應在入息年期、保證回報與資金流動性之間作全面權衡。

常見問題

1. 這次 10Life 橫向對比四大保險公司的 QDAP，是在什麼相同模型下進行的？ 保險產品比較必須在相同基礎下才有參考價值。本次測評的假設條件如下：

受保對象：45 歲男性。

供款安排：供款期為 10 年。

開始領取年齡：設定在一般退休年齡 65 歲（或最接近年期）。

對比品牌：永明金融（豐碩）、宏利、安盛、保誠。

2. 在挑選扣稅年金時，為什麼「入息期」的設計這麼重要？各家公司的保障年期有何分別？

對沖長壽風險：入息期關乎你的預期壽命。如果年金太早停派，長者將面臨晚年「斷糧」危機。

各產品分別：

安盛、宏利、永明金融：均提供傳統的 65 歲開始、派發至 85 歲的選項。

保誠：起步較遲，由 70 歲才開始派發至 90 歲。

長壽百歲選擇：在參與測評的產品中，只有永明金融提供能直接派發至 100 歲的版本（入息期長達 35 年），最能回應重度老化社會的保障需求。

3. 年金的「保證收入」和「入息期長短」之間，投保人應該如何作取捨？

收入被攤薄但總額更高：以永明金融為例，如果選擇派到 85-90 歲，每十年計的保證入息高於 7 萬美元；但如果改選派到 100 歲的版本，每十年計的保證收入會被攤薄至約 4.9 萬美元。

取捨關鍵：雖然長年期版本的每期派發金額變少，但因為它足足長多了 15 年的派發期，只要受保人夠長命，最終領取的「總收入」反而會更高。投保人需根據自身的健康預期與每月基本開支預算作抉擇。

4. 什麼是 QDAP 的「扣稅效應」？在低息大環境下，它能把回報率推高多少？

政府變相回贈保費：投保 QDAP 每年可享最高 6 萬港元 免稅額。以本港最高薪俸稅率 17% 計算，每年可以直接幫高薪一族省下 10,200 港元 的稅款。

保證 IRR 顯著提升：在低息大環境下，計算扣稅效應後，永明金融的期滿保證 IRR 最高可提升至年度化 3.2%，極具防守價值。

非保證預期回報：若加上非保證紅利，扣稅後的期滿預期 IRR 亦會進一步提高，其中安盛及宏利的預期 IRR 稍高，可達 5%（但注意非保證部分受分紅政策與經濟環境影響，實際金額難以預料）。

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